Население, предприятия и банки копят валюту?

Несмотря на стабильность на валютном рынке Беларуси, население и предприятия страны наращивают свои валютные запасы.

В последнее время в республике значительно улучшилось состояние платежного баланса. В стране произошло резкое увеличение сальдо внешних платежей по импорту и экспорту товаров и услуг, а также доходам и трансфертам домашних хозяйств и нефинансовых предприятий Беларуси. 

По данным Нацбанка, в июне это сальдо поднялось до 287,1 млн долларов, а в июле выросло до 469,2 млн долларов. Заметим, что данные величины были рассчитаны с учетом перечислений в российский госбюджет экспортных пошлин на нефтепродукты.

В итоге за январь-июль этого года положительное сальдо внешних платежей при учете перечислений в госбюджет РФ составило 1,026 млрд долларов США. Пошлин в российский бюджет перечислили на 2,41 млрд долларов США. Таким образом, без учета перечислений положительное сальдо этих внешних платежей Беларуси за 7 месяцев этого года составило 3,436 млрд долларов США.

Всего, по данным Нацбанка, за эти месяцы от экспорта, трансфертов и доходов в Беларусь поступило валютной выручки на сумму 31,26 млрд долларов США, что на 24,7% выше результата за аналогичный прошлогодний период. В свою очередь выплаты нерезидентам страны за импорт товаров и услуг, а также по трансфертам и доходам за 7 месяцев 2012 года по сравнению с тем же периодом прошедшего года выросли на 9,8% и достигли 27,8 млрд долларов США.

Состояние внешней торговли улучшилось в основном благодаря росту экспорта нефтепродуктов. Так, доля поступлений инвалюты из стран вне СНГ, которые связаны в основном с экспортом калийных удобрений нефтепродуктов, в общем объеме поступлений инвалюты в Беларусь увеличилась с 58,5% в январе-июле прошлого года до 62,1% в январе-июле 2012 года.

Несмотря на рост выручки в валюте, объем обязательной продажи инвалюты предприятиями Беларуси на торгах БВФБ последние 5 месяцев меняется незначительно, а в июле он и вовсе снизился в сравнении с июнем. Это значит, что объем выручки от экспорта, как минимум той, которая не освобождена от обязательной продажи инвалюты, не увеличивается.

Однако не исключается, что прирост выручки был обеспечен как раз теми предприятиями, в чьи обязанности не входит продажа части выручки. Но предполагается, что точно об этом станет известно лишь после публикации данных о платежном балансе республики за I полугодие текущего года.

О такой причине улучшения состояния платежного баланса Беларуси говорит быстрый рост объемов валютных депозитов юрлиц в банках Беларуси. Если за январь-май 2012 года данные депозиты снизились на 67 млн долларов США, то за июнь и июль они выросли на 511 млн долларов, достигнув 3,868 млрд долларов США. 

Скорее всего, такой рост обусловлен поступлениями инвалюты из-за рубежа, поскольку объем покупки инвалюты резидентами-субъектами хозяйствования на внутреннем рынке страны за июнь и июль не вырос, а уменьшился на 243,7 млн долларов США.

При этом величина денежных средств субъектов хозяйствования в банках Беларуси в июне-июле тоже резко выросла. Так, за январь-май они увеличились до 69,8 трлн бел. рублей (на 2,1 трлн бел. рублей), а только за июль предприятиям удалось накопить еще 4,77 трлн бел. рублей, и это в 2,2 раза больше, чем за первые 5 месяцев. То есть юрлица Беларуси в настоящее время сберегают как валюту, так и рубли.

Аналогичным образом поступает и население, хотя все же отдает предпочтение инвалюте. В июле этого года величина депозитов физлиц в инвалюте выросла на 104,6 млн долларов США, достигнув нового исторического максимума в 5,318 млрд долларов США. В июле рублевые депозиты населения выросли лишь на 67,5 млрд бел. рублей.

Валютные вклады населения оказались выше аналогичных депозитов на 1 августа 2011 года на 1,8 млрд долларов. Юрлица за соответствующий период увеличили свои валютные депозиты только примерно на 1 млрд долларов США.

Такой значительный приток инвалюты экономика Беларуси использовать не в состоянии. За год величина требований белорусских банков к резидентам в иностранной валюте выросла всего на 677 млн долларов США, достигнув 13,347 млрд долларов США.

Избыток валюты позволил банкам Беларуси уменьшить свою задолженность перед нерезидентами страны в инвалюте и увеличить активы за границей. Нерезидентам за год (1 августа 2011 — 1 августа 2012) банки вернули 1,5 млрд долларов, при этом увеличив свои активы за рубежом за данный период примерно на 1 млрд долларов (до 2,5 млрд долларов). В итоге разница между внешним долгом белорусских банков и их иностранными активами уменьшилась примерно в 2 раза, составив на 1 августа текущего года всего 2,4 млрд долларов США.

Таким образом, ощутимая часть валюты, поступающей в Беларусь, идет на возврат банковских долгов и увеличение иностранных активов отечественных банков. Получается, что банки также активно накапливают валюту.

Поведение всех субъектов белорусского валютного рынка свидетельствует о сохранении высоких девальвационных ожиданий. Так, все копят инвалюту и не стремятся менять свои валютные сбережения на рублевые, хотя рублевые инструменты приносят высокий доход. 

Причина такой ситуации – резкий рост зарплаты в республике. В июле она увеличилась уже до 474 долларов США, то есть ее рост за месяц составил 24 доллара. Населению и предприятиям крайне интересно, что произойдет после того, как зарплата достигнет отметки в 500 долларов США. А до этого осталось максимум пару месяцев.

Текст: Наталья Колочинская