Какой будет инфляция в Беларуси в текущем году?

В Беларуси уровень инфляции за апрель увеличился на 1.6%, – об этом заявил Национальный статистический комитет. Индекс потребительских цен в месячном исчислении составил 101.6%, а по отношению к конку прошлого года – 106.6%. При этом стоимость продовольственных товаров выросла на 2%, а непродовольственных – на 0.4%. Индекс цен на тарифы и услуги за апрель оказался на уровне 102%. Удастся ли при таких показателях к концу года достичь запланированной инфляции в размере 11%?

По мнению аналитиков компании «FOREX MMCIS group», экономическая ситуация в Беларуси демонстрирует отдельные признаки стабилизации, при этом многие проблемы (в том числе, падение экспорта и рост внешних долгов) до сих пор сохраняются. Поэтому прогнозировать, какой будет инфляция, сейчас довольно непросто.

Специалисты Евразийского банка развития (ЕАБР) также отмечают, что объем золотовалютных резервов Беларуси сейчас снизился до уровня 2010 года, и это значительно ограничивает Нацбанк в его возможностях оказать поддержку экономике страны. Кроме того, сокращение ЗВР говорит о том, что белорусский финансовый регулятор сейчас не имеет свободных средств для поддержания стабильности курса рубля, и если девальвация продолжится, то усилятся и инфляционные процессы. По прогнозам ЕАБР, инфляция в стране может оказаться выше запланированного уровня в два раза.

В то же время эксперты ЕАБР обращают внимание на то, что в начале 2014 года в Беларуси начались улучшения во внешней торговле, и размер дефицита внешнеторгового сальдо удалось уменьшить. Это является позитивным фактором для сдерживания инфляции.

Аналитики отмечают, что дальнейший рост потребительских цен в стране во многом будет зависеть от денежно-кредитной политики Нацбанка РБ. В текущем году финрегулятор уже начал реализовывать меры по ее ужесточению – например, ограничение государственного кредитования экономики. Тем не менее, уже сейчас очевидно, что 11% – это чересчур оптимистичная цифра, и сейчас в белорусском Нацбанке говорят уже о росте инфляции на 16-17% к концу года.

Что же касается того, что ставка рефинансирования недавно была снижена с 23.5% до 22.5%, то это, скорее всего, говорит не столько о замедлении инфляции, сколько об острой потребности предприятий в более доступных кредитных средствах. Поэтому рассчитывать на то, что в ближайшей перспективе сокращение основной процентной ставки продолжится, пока не стоит.

Материал подготовлен аналитиками FOREX MMCIS group