Бизнес лидер : Новости :: Кризис в ЕС: нужно ли инвесторам избавляться от суверенных долгов?

15 июля 2011 г. 16:16

В начале нынешней недели стало известно о том, что трудные времена для инвесторов только начинаются. Ко всем имеющимся проблемам еврозоны, которую по-прежнему лихорадит от кризиса, прибавились проблем еще двух государств: Португалии, которая давно в списке стран с «больной экономикой», и Италии. Еще 11 июля на торгах доходность по десятилетним гособлигациям Италии выросла до 5,46 процентов и продемонстрировала новый исторический максимум. Начали сбываться опасения многих инвесторов, которые были уверены давно: кризис в Европе идет по принципу домино, втягивая в себя все новые страны. Кризис суверенных долгов разрастается, и это толкает инвесторов в спешном порядке избавляться от гособлигаций «ненадежных» государств еврозоны.

Охватит ли долговой кризис Европу?

Признаки глобальности кризиса в Европе не сводятся лишь к доходности государственных облигаций Италии. О системности и цикличности кризисных явлений говорит  факт присутствия аналогичных явлений в других страна Европы:

–        Ирландия. Одновременно с Италией, рекордные показатели продемонстрировала и доходность ирландских гособлигаций. Она повысилась до исторического максимума в 13,5 процентов годовых.

–        Аналогичные рекордные показатели продемонстрировала и Испания: ее бумаги по государственным долговым обязательствам подскочили до 5,8 процентов, что является историческим максимумом с 1997 года.

–        Доходность по гособлигациям Португалии повысилась впервые с 1996 года и сразу до 13,2 процентов годовых.

–        Ну и рекордсменом среди стран-должников Европы стала Греция. На сегодняшний день доходность греческих гособязательств составляет 17,2 процента годовых. Их исторический максимум – 18,7 процента.

–        Общая тенденция такова, что непрерывный рост доходности продолжается 12 недель подряд. Рост ставок стал увеличиваться только три недели назад, но, как видим, он также обретает черты тенденции и усиливается, демонстрируя все новые рекорды.

По каким причинам напряженность на долговом рынке Европы растет?

Как отмечают эксперты, к старым причинам добавились новые:

–        В течение последних 16 месяцев инвесторы опасаются дефолта Греции, и это ведет к постоянному росту доходности 10-летних суверенных бондов. Дефолт Греции все еще актуален, к тому же к этой теме постоянно прибавляются вести о сложном экономическом положении других европейских государств. Греческий же вопрос еще долго будет не давать спуску рынку и создавать напряженность, потому как с госдолгами этой страны связаны самые серьезные риски. О многом говорит тот факт, что после того, как стало известно, какие темы будут обсуждаться на встрече глав Минфинов стран ЕС (речь шла в том числе и о возможном дефолте), – был вызван новый виток кризиса гособлигаций.

–        Теперь же появляются новые сообщения и о других странах. Недавно стало известно, что Еврогруппа в экстренном порядке будет обсуждать кризисные явления в экономике Италии, которая, как отмечают эксперты, до этого периода была третьей по значимости экономикой в регионе. Есть несколько причин для повышенного внимания к экономике этой страны:

1.       К падению главного индекса миланской биржи привел обвал акций ведущих банков Италии.

2.       Задолженность итальянского правительства – одна из крупнейших в мире. 120 процентов ВВП.

3.       В стране зафиксирован и дефицит госбюджета, что неминуемо приведет к понижению кредитного рейтинга.

4.       Внутри правительства нарастают разногласия касательно политики жесткой экономии.

На что должны обратить внимание инвесторы?

–        Разрастание кризиса по все большему количеству стран, что может иметь серьезные последствия для зоны евро.

–        Действия Брюсселя по созданию подушки безопасности или видимости некого равновесия в зоне евро, направлено на успокоение инвесторов, однако риск инвестиций в нее очевиден.

–        Не стоит забывать, что ЕС будет очень просто спасти экономики Греции, Португалии и Ирландии, которые составляют всего шесть процентов ВВП. Для этого будет привлечен гарантийный фонд и помощь МВФ. Гораздо сложнее будет спасать Испанию с Италией, на долю которых приходится 28 процентов ВВП еврозоны. На это может не хватить никаких средств.

–        Эксперты уверены, что стоит ожидать падения курса евро.

Как отметили  эксперты академии Форекс и торговой системы МФ, спуск цены ниже 1,4200 говорит о переходе  власти на рынке к медведям.Цена постоянно делает попытки пробиться ниже, однако не исключена вероятность восходящего тренда и роста цены. Для начала бычьего сценария, цену надо поднять до отметки 1,4120.

По материалам «Биржевого лидера».

Журнал «Бизнес лидер» предлагает опрос на форуме трейдеров: усугубится ли кризис в еврозоне?

• Да, и в него втянутся другие страны ЕС.
• Нет, его смогут преодолеть.

Текст: Екатерина Мелешко