Акции Алроса — перспективы и прогнозы

В настоящее время мировой рынок алмазов находится в хорошей форме. С начала 2011 года алмазы подорожали на 27%, а по сравнению с максимумом 2008 года – на 29%. Главным стимулом такого роста стал спрос в Индии, которая увеличила импорт за прошлый год на 12%, приблизившись к докризисному уровню 2007 года. Производители алмазов прогнозируют ограниченное предложение в долгосрочной перспективе, связывая его с истощением действующих месторождений и слабыми темпами вода новых мощностей. Эксперты считают, что к 2015 году стоимость алмазов вырастет до 195 долларов за карат по сравнению с ценой в 166 долларов двумя годами ранее.

Алроса – лидер алмазной отрасли

Аналитики издания «Биржевой лидер» поясняют, что на данный момент одним из наиболее крупных алмазодобывающих предприятий в мире является Алроса, основные мощности которой расположены в Якутии. Компании принадлежит 32,8% в предприятии Catoca Mining (Ангола). С целью увеличения результативности компания намерена приступить к подземной добыче, которая уже ведется тремя из шести ее подразделениями. Предполагается, что такой переход позволит снизить объем добычи руды и увеличить содержание в ней алмазов. Эксперты считают, что к 2015 году Алроса сможет увеличить содержание алмазов в руде с 1,22-1,25 карата на тонну до 1,33-1,35 карата.

Основным преимуществом компании считается незначительный уровень издержек. В то время, как у ее конкурентов рентабельность по EBITDA составляет 23-35%, Алроса может продемонстрировать показатель в 45%. Прогноз по себестоимости добычи к 2015 году составляет 66,5 доллара за карат. Компании также принадлежат четыре лицензии на разработку железорудных месторождений. NVP по ним составляет более 90 миллиардов рублей или 21% от оценочной стоимости предприятия. В сентябре-октябре компанией было проведено дробление акций, коэффициент которого составил 1:28, подняв их ликвидность. В 2012-2017 годах рассматривается возможность проведения IPO.

В 2012 году компания Алроса добыла 34,3 миллиона карат алмазов или 26% от всей мировой добычи, оказавшись лидером. В РФ на долю компании приходится 98% добычи алмазов. Помимо алмазодобывающих и горнодобывающих активов, компания включает также активы в нефтегазовом и финансовом секторе. Так, предприятие владеет 100% акций Алроса-газ, производящего газ для нужд предприятия. Кроме того, компании принадлежит 100% акций Иреляхнефти, которая владеет лицензией на добычу нефти на Иреляхском месторождении. В 2009 году Алроса продала 90% акций «Геотрансгаза» и Уренгойской ГК банку ВТБ за 620 миллионов долларов. В позапрошлом году покупкой 90% акций Уренгойской ГК заинтересовался НОВАТЕК, компанию также интересует «Геотрансгаз».

Прогнозы экспертов

Специалисты прогнозируют, что рост программы капиталовложений до 100 миллиардов рублей в 2011-2015 годах позволит Алросе улучшить операционные показатели уже в 2014 году. К 2018 году рост добычи алмазов может составить 15% или 39,60 миллиона карат.

Как видно из графика, с октября по февраль котировки акций увеличились более чем на 60%, после чего была коррекция на рынке, которая продолжается и сейчас. В ближайшем будущем следует ожидать продолжение роста рынка. По мнению аналитиков кафедры ДФВА Академии Masterforex-V, в настоящее время ценовые уровни рынка можно считать привлекательными для приобретения с последующим удержанием позиции в течение нескольких месяцев. При этом негативной стороной следует считать низкую ликвидность акций.

По информации Kimberley Process Certification Scheme в прошлом году в мире было произведено 133 миллиона карат алмазов, при этом Россия заняла лидирующую позицию по объемам производства в натуральном виде, а Ботсвана – в денежном выражении. Общий объем торговли алмазами в мире в прошлом году втрое превысил производственные размеры и достиг 414 миллионов карат на 37,9 миллиардов долларов. Основные импортеры увеличили закупки на 22-49% по сравнению с позапрошлым годом.

Эксперты считают, что во втором полугодии нынешнего года стоимость алмазов установится на уровне 175-177 долларов за карат, что поможет участникам рынка направить существующие запасы на производство, насытив рынок готовой ювелирной продукцией. В среднесрочной перспективе специалисты ожидают увеличения цен на алмазы к 2015 году из-за снижения предложения и истощения месторождений.

Текст: Светлана Пономарева