Обзор валютного рынка Беларуси за 6-10 августа

На прошлой неделе наконец стали известно, каким образом руководство Беларуси планирует сохранить стабильность на финансовом рынке республики в 2013 году. При этом оказалось, что планы на будущий год похожи на планы, которые были сделаны на 2011 год. Напомним, что тогда выполнить их так и не удалось.

На первый взгляд, выглядит все хорошо. 9 августа во время рабочей поездки в Гродненскую область Президент Беларуси Александр Лукашенко заявил, что проблем с выплатами по долгам в 2013 году не будет, поскольку эта сумма имеется уже сейчас без использования золотовалютных резервов страны.

При этом он добавил, что правительство получило задание заработать деньги, которые пойдут на повышение зарплаты населению, на возвращение внешних займов и на развитие страны.

Кроме того, Александр Лукашенко не исключает возможность рефинансирования долга в том случае, если Беларусь не успеет вернуть России миллиард долларов. При необходимости, по его мнению, Беларусь сможет договориться об отсрочке платежей с Китаем и Ираном.

8 августа на заседании Совета министров Председатель Правления Нацбанка Надежда Ермакова сообщила, что в 2013 году Беларуси нужно погасить обязательства перед внешними и внутренними кредиторами на сумму, превышающую 4 млрд долларов США. Кроме того, 3,9 млрд долларов США потребуется для того, чтобы перечислить таможенные пошлины на нефтепродукты в бюджет России.

Предполагается, что поступление необходимого количества инвалюты обеспечит внешняя торговля, а также получение прямых иностранных инвестиций на 4,5 млрд долларов и двух траншей кредита на 880 млн долларов от Антикризисного фонда ЕврАзЭС. 

Таким образом, стабильность валютного рынка республики зависит от того, будут ли привлечены инвестиции на сумму 4,5 млрд долларов США. Напомним, что в 2011 году дела обстояли точно таким же образом: было запланировано получить около 6 млрд долларов инвестиций, что позволило бы сохранить и даже увеличить резервы. Этот план практически был выполнен, однако лишь в конце года, после продажи пакета акций Белтрансгаза за 2,5 млрд долларов США. Если бы его продали в начале года, то девальвации рубля в 2011 году не произошло бы.

Приватизация в Беларуси традиционно осуществляется в конце года, поэтому нет никаких оснований думать, что в 2013 году в этом плане что-то изменится. Это означает то, что уже в начале следующего года возникнет ситуация, которая потребует быстрого снижения резервов. И тогда перед руководством страны вновь станет вопрос, следует ли проводить девальвацию. 

А как же обещание Президента в случае необходимости добиться рефинансирования ряда долгов? Думается, что это также осуществится слишком поздно, ведь разговоры о реструктуризации мгновенно вызовут панику на рынке. Население и предприятия бросятся скупать валюту, и тогда события 2011 года повторятся, даже несмотря на благоприятное решение вопроса о рефинансировании долгов.

Конечно, полного повторения ситуации 2011 года не произойдет, ведь руководство страны явно учтет отрицательный опыт, связанный с множественностью курсов. Однако возможность девальвации исключить нельзя. Если девальвация и произойдет, то она будет разовой и не очень значительной – примерно 20%. Даже в 2011 году итоговая девальвация с учетом роста цен составила около 20%, в то время как номинальная достигла примерно 180%. 

В конце июля в на просторах байнета появилась информация о том, что в Нацбанке якобы провели совещание, на котором спланировали проведение девальвации в ближайшее время. Главный банк Беларуси опроверг это, и эта информация действительно не вызывает доверия.

Однако несомненно то, что руководство страны обсуждает планы действий на случай, если не удастся обеспечить необходимый объем иностранных инвестиций. Нетрудно догадаться, что среди возможных вариантов есть и девальвация. Обсуждение таких возможностей – процесс совершенно естественный. По-видимому, журналисты узнали об одном из таких совещаний, но либо они сами, либо их источник информации не поняли, какого рода это за совещание и о чем на нем шла речь.  

Как бы то ни было, на данном этапе говорить о девальвации не приходится. Хотя власти и планируют повторить в 2013 году действия, которые в 2011 году стали причиной девальвации, такое развитие событий не является неизбежным. Планы можно изменить, а действовать следует с учетом прошлых ошибок, то есть нужно реструктурировать внешнюю задолженность или привлечь инвестиции в самом начале 2013 года, а не в конце. В противном случае возможны проблемы. 

Пока это еще перспектива. Что же касается прошедшей недели, то ситуацию на валютном рынке можно назвать спокойной. В течение трех рабочих дней спрос на доллары США на БВФБ был ниже предложения, в результате чего белорусский рубль укрепился к доллару на 0,4%. По отношению к евро белорусский рубль упал на 0,1%, а к российскому рублю – на 1,6%.

Текст: Наталья Колочинская