Как рейтинговое агентство Moody's оценило экономику Беларуси?

На прошлой неделе специалисты рейтингового агентства Moody’s обнародовали кредитный отчет по Республике. Согласно данным агентства, реальные темпы роста ВВП страны довольно высоки (около 7% за 10 лет), однако, похоже, на этом все позитивные оценки заканчиваются. Эксперты Moody’s подчеркивают, что для дальнейшего поддержания развития экономики стране все больше необходимы внешние заимствования, что делает Беларусь зависимой от колебаний на внешних финансовых рынках. Показатель уязвимости экономики Беларуси по прошлогодним данным составлял 600%, в этом году он гораздо ниже – 350%, но это все равно превышает стандартные показатели для стран с рейтингом В.

Аналитики «FOREX MMCIS group» отмечают, что традиционным источником поддержки экономики в Беларуси является государство: оно выделяет финансы для банковского и реального секторов. Но необходимо помнить, что и этот ресурс исчерпаем. В следующем году возрастают выплаты по внешнему долгу, поэтому средства будут идти в основном на погашение этих обязательств. Предприятия, лишившись господдержки, скорее всего, не смогут самостоятельно расплачиваться по кредитам, взятым в банках, поэтому вырастет количество «плохих» кредитов. Таким образом, банки недополучат денег, и если государство не сможет пополнять их резервы в прежних объемах, то среди вкладчиков начнется паника из-за возможного валютного дефицита. Все это указывает на хрупкость белорусской банковской системы и ее неустойчивость к рискам и колебаниям.

Сейчас прогноз Moody’s относительно состояния белорусской экономики оценивается как «негативный», и даже увеличение золотовалютных резервов не изменило ситуацию. Аналитики подчеркивают, что вместе с этим стала больше и внешняя задолженность, а количество способов для пополнения ЗВР очень ограничено. Фактически единственным источником его пополнения остается Россия, которая готова инвестировать в экономику Республики. Но необходимо учитывать, что и в самой России экономическая ситуация далека от стабильности, так как она во многом зависит от цен на нефть. Поэтому любое изменение на российском рынке тут же скажется и на положении Беларуси, в частности это относится к льготным ценам на энергоносители. Что касается других зарубежных инвесторов, то их отпугивает непредсказуемость и непрозрачность действий белорусского правительства, а также концентрация в руках государства всех рычагов управления экономической политикой.

Эксперты уже неоднократно подчеркивали, что для перелома негативной тенденции Беларусь должна ослабить роль государства в экономике (сейчас она составляет около 70%). Ведь если предприятия будут нести убытки, покрывать их придется правительству, так как именно оно в данном случае выступает гарантом. Учитывая это, а также грядущие расходы на реструктуризацию задолженности банков и кредитование финансового сектора, специалисты Moody’s оценивают финансовый потенциал страны как довольно слабый.

Текст: Екатерина Чернякова