Бизнес лидер : Новости :: Инвесторам: почему сорвалось слияние Deutsche Boerse и NYSE Euronext?

В ближайшее время две крупнейшие мировые биржевые группы не смогут быть объединены из-за запрета Еврокомиссии, сообщает интернет-издание для трейдеров форекс «Биржевой лидер». Европейская комиссия забраковала сделку по слиянию двух крупнейших в мире биржевых групп: Deutsche Boerse (оператор немецкой фондовой биржи Франкфурта-на-Майне)  и NYSE Euronext (оператор фондовой биржи Нью-Йорка). Еврокомиссия рассмотрела доводы своих экспертов и приняла решение о запрете слияния. По мнению специалистов из Еврокомиссии слияние двух операторов может угрожать монополизацией рынка.

Если бы сделка состоялась

О том, что сделка не состоится, сообщили в Deutsche Boerse, отметив при этом, что пока не рассматривают вероятность оспаривания решения Европейской комиссии в суде. Оператор немецкой биржи заявил: судебного разбирательства по поводу запрета на слияние бирж «скорее всего» не будет, а заявка о поглощении американского оператора будет отозвана в ближайшее время.

Между тем, данная сделка обещала быть одной из самых заметных: ее оценивали максимум в 9,5  миллиардов долларов, и результатом сливания должно было стать возникновение крупнейшего биржевого оператора. Deutsche Boerse в итоге слияния стал бы держателем шестидесяти процентов акций нового оператора. Однако сделка была заблокирована. При этом ранее о желании поглотить NYSE Euronext заявляли такие мировые акулы как NASDAQ OMX Group и ICE (Intercontinental Exchange). Однако американский оператор отклонил их заявки. Не исключается, что теперь заявки о поглощении будут поданы повторно.

Почему сделка была заблокирована?

В деловых кругах отрицательное решение Европейской комиссии о слиянии двух крупных операторов не стало неожиданностью. Более того, на протяжении последних месяцев большинство экспертов обсуждали только такое возможное развитие событий. А Европейская комиссия и Евросоюз в целом не скрывали своей позиции изначально, давая понять, что слияние данных операторов угрожает монополизацией рынка биржевых деривативов в ЕС.

Какую функцию выполняют NYSE Euronext и Deutsche Boerse?

NYSE Euronext появилась на свет в результате слияния в 2006 году фондовой биржи Нью-Йорка NYSE и панъевропейского оператора Euronext, получив название NYSE Euronext. Данная группа управляет биржами в Амстердаме, Брюсселе, Лиссабоне, Париже, Нью-Йорке, а также контролирует Лондонскую международную биржу финансовых опционов и фьючерсов LIFFE (оператору принадлежит площадка LIFFE).

Deutsche Boerse является крупнейшей в мире фондовой биржей, управляет биржей в немецком Франкфурте-на-Майне (здесь же находится головной офис биржевого оператора), а также управляет расчетной компанией Clearstream. Deutsche Boerse принадлежит европейской  площадке по торговле деривативами Eurex.

Начало слиянию было положено год назад, в феврале 2011 года. Слияние подразумевало поглощение немецким оператором американского. Совокупная капитализация участников торгов этих площадок в случае слияния составила бы порядка 15 триллионов долларов, сообщают аналитики Nord FX.

Еврокомиссия посчитала, что слияние двух вышеназванных биржевых групп создало бы на европейском рынке монополию, которая бы контролировала 90 процентов торгов биржевыми деривативами. Монополизация данного сектора является недопустимой, так как подорвала бы конкуренцию и привела бы к доминированию на рынке Европы одной структуры. Эксперты отмечают, что именно деривативы имели основную экономическую привлекательность в несостоявшейся сделке.

Можно ли было избежать запрета на слияние?

В Еврокомиссию были представлены доводы и доказательства того, что реальную конкуренцию будущей структуре могли составить внебиржевые площадки. Однако Еврокомиссия не посчитала их весомыми, заявив, что недопущение монополизации рынка вследствие заключения сделки по слиянию куда важнее.

Планировавшие слияние биржевые группы поняли, что вероятность отказа в сделке равна 99 процентам, еще в прошлом месяце. И решили обратиться к главе Еврокомиссии Ж. М. Баррозу напрямую. Представители компаний отметили в обращении, что существует вероятность оттока биржевых торгов в другие регионы и подрыва работы европейских биржевых площадок. Однако сделка все равно была заблокирована.