Что посоветовали эксперты ЕАБР странам ЕАЭС? : Новости :: Бизнес лидер

10 июля 2017 г. 17:43

Центр интеграционных исследований Евразийского банка развития представил доклад «Колебания валютных курсов в ЕАЭС в 2014-2015 годах: анализ и рекомендации». Согласно данным этого доклада, реализация политики плавающих курсов валют будет способствовать существенному повышению экономической устойчивости региона.

Почему странам ЕАЭС следует ориентироваться на курс рубля?

Авторы доклада отмечают, что эффективной политикой при осуществлении инфляционного таргетирования для Беларуси, Армении, Кыргызстана и Казахстана станет частичная ориентация на курс российской валюты. По их мнению, такой подход позволит избежать чрезмерных отклонений взаимных курсов валют.

Эксперты также указывают на то, что плавающие обменные курсы представляют собой лучшую стратегию в нынешней ситуации. Они поясняют, что плавающий обменный курс выступает в качестве естественного стабилизатора, который минимизирует негативные последствия внешних шоков макроэкономического характера.

В Евразийском банке развития напоминают, что реализация политики плавающих курсов в государствах Евразийского экономического союза уже продемонстрировала определенные выгоды. Речь идет, в первую очередь, о стабилизации взаимных курсов валют, что положительно повлияло на взаимную торговлю между членами этого интеграционного объединения. В частности, соответствующий показатель за январь-апрель увеличился на 27,5% в прошлогоднему уровню, составив 15,9 миллиарда долларов.

Эксперты ЦИИ предлагают ряд среднесрочных мер, направленных на согласование валютной и монетарной политики. К таким мерам относятся создание региональной платежной системы в Евразийском экономическом союзе. Предполагается, что такой шаг окажет позитивное влияние на расширение использования национальных валют во взаимной торговле. Таким образом, снизятся издержки, связанные с проведением операций на валютном рынке.

Еще одной среднесрочной мерой может стать формирование инструмента наблюдения, который позволит оценивать движение обменных курсов национальных валют в динамике и сравнивать их со средним показателем по ЕАЭС. В качестве такого инструмента может использоваться расчетная денежная единица, аналогичная европейскому ЭКЮ. В этом случае можно будет оценивать показатели отклонения от расчетной единицы национальных валют, а значит, получать объективные данные о конкурентоспособности экспорта государств союза.

В докладе приводится результаты анализа последствий шоков, в том числе от снижения цен на сырье, а также мер монетарной политики, принятых странами ЕАЭС с целью стабилизации экономики в 2014 и 2015 годах. По мнению авторов, резкие колебания взаимных валютных курсов были обусловлены различными подходами стран Евразийского экономического союза к монетарной политике. Все это привело к усугублению экономического кризиса, а также созданию проблем во взаимной торговле. Авторы считают, что таких проблем можно было избежать.

Вместе с тем составители доклада подчеркивают, что в настоящее время экономические риски сохраняются. В частности, их могут спровоцировать геополитические факторы, резкие изменения цен на нефтяном рынке, а также существенное замедление динамики экономики Китая. В связи с этим эксперты ЕАБР рекомендуют обратить внимание на прошлый опыт и учесть уроки валютных кризисов, чтобы минимизировать подобные риски.

В Евразийском банке развития признают, что сейчас складывается относительно спокойная ситуация. Они уточняют, что в таких условиях можно выстраивать политику на будущее и делать правильные выводы из прошлого.

В докладе подчеркивается, что сгладить возможные резкие колебания национальных валют стран ЕАЭС можно за счет согласованных действий в области монетарной политики государств. Авторы поясняют, что речь идет о выполнении всеми странами ЕАЭС показателей, заложенных в Договоре о создании союза. Это касается таких показателей, как уровень государственного долга, дефицит бюджета и инфляция, поскольку эти факторы оказывают влияние на экономическую стабильность, в том числе обменный курс. Кроме того, эксперты рекомендуют разработать критерии по уровню дедолларизации экономики и международным резервам, которые будут служить для стран союза целевыми ориентирами.

Текст: Светлана Пономарева