Снижение ключевой ставки в России: причины и последствия : Новости :: Бизнес лидер

03 мая 2017 г. 08:47

На прошлой неделе российский Центробанк понизил ключевую ставку с 9,75% до 9,25%, чем серьезно удивил экономистов. Как сообщает журнал «Биржевой лидер» со ссылкой на ВВС, всем жителям страны предстоит ощутить на себе последствия этого решения. Снижение оказалось более значительным, чем ожидали специалисты, к тому же ставка уже снижалась в конце прошлого месяца. Все это дает основания предположить, что регулятор берет курс на либерализацию денежной политики.

Какие изменения вызовет снижение ключевой ставки?

В банке «Ренессанс Капитал» прогнозируют, что к концу нынешнего года Банк России понизит ключевую ставку до 8,5%, а в следующем году она может быть снижена до 7,5%. По словам главного экономиста банка Олега Кузьмина, в реальности снижение ставки может оказаться даже более стремительным, чем ожидается.

Главный экономист «Альфа-Банка» Наталья Орлова отмечает, что ставка по-прежнему существенно превышает показатель инфляции. Это означает, что в России деньги остаются чрезмерно дорогими. Аналитик считает, что позитивных изменений, связанных с политикой регулятора, можно ожидать лишь через определенное время, и большинство авторитетных профильных специалистов разделают это мнение.

Снижение ставки Центробанком затронет всех граждан страны. Теоретически этот процесс должен привести к падению курса национальной валюты. Тем не менее, в пятницу, когда было объявлено о снижении ставки, рынок практически никак не отреагировал на эту новость. Рубль после публикации решения ЦБ несколько ослаб, однако впоследствии продолжил укрепляться к доллару у отметки в 56,7-56,8 рубля.

Ярослав Лисоволик, главный экономист Евразийского банка развития, полагает, что итогом снижения ставки станет ослабление курса российского рубля. Но Олег Кузьмин, представляющий «Ренессанс», убежден, что на курс национальной валюты в ближайшее время будут оказывать влияние другие факторы.

По словам экономиста, рост импорт может привести к ухудшению сальдо платежного баланса. Помимо этого, на курс рубля повлияет покупка валюты Минфином, поскольку давление на курс российской денежной единицы усилится. При нынешнем уровне цен на нефть специалист прогнозирует курс рубля в июне в пределах 60 рублей.

Наталья Орлова поясняет, что снижение ставок положительно повлияет на кредитование и уровень потребления. Россияне получат возможность брать кредиты под более низкую ставку. Так, Лисоволик и Кузьмин считают, что снижение ключевой ставки уже сейчас приводит к уменьшению ставок при оформлении кредитных договоров. Уже в прошлую пятницу Сбербанк сообщил о снижении ставок по потребительским кредитам до 12,9-13,9%.

Ярослав Лисоволик считает, что политика Центробанка может привести к снижению ставок по кредитам еще на 0,5-1% уже в этом году. С другой стороны, ситуация с доступностью кредитов не изменится кардинальным образом, ведь в кризисные периоды многие банки понижают ставки, одновременно ужесточая условия выдачи кредитов. Вполне возможно, что кредитные деньги сможет использовать бизнес для своего развития.

Для предпринимателей кредитные ресурсы станут более доступными, и это положительно повлияет на их экономические показатели. Аналитики подчеркивают, что в настоящее время главной целью политики Центробанка является снижение инфляции, а не экономический рост.

В связи со снижением ключевой ставки можно ожидать падения ставок по кредитам, что станет стимулом для экономического роста. По словам Ярослава Лисоволика, это позволит сформировать основу для последующего роста экономических показателей, но в российской экономике существует ряд других проблем.

В частности, негативную роль играет отсутствие роста инвестиций. Доступность кредитов позволит несколько увеличить вложения бизнеса в свое развитие, но структурные проблемы таким способом решить не удастся.

К слову, в апреле инфляция в России замедлилась до 4,2-4,3%. На рост цен влияют многие факторы, включая низкую потребительскую активность. В Центробанке считают, что инфляция замедляется за счет сильного курса рубля и хорошего урожая, а в «Альфа-Банке» полагают, что этих факторов недостаточно для существенного изменения уровня инфляции.

Текст: Светлана Пономарева